1995年6月，我国首次颁布《指导外商投资方向暂行规定》，分鼓励类、限制类、允许类、禁止类明确外商投资产业的方向，同时第一次具体提出了《外商投资产业指导目录》。到目前，该目录几经修改，日益成为外资投资各行业的政策风向标。其中，对于外商投资房地产，这一政策风向标也是随着市场发展的变化而逐年微调。
2002年版的《外商投资产业目录》对房地产业的说法是，普通住宅的开发建设为鼓励外商投资的领域。土地成片开发(限于合资、合作)和高档宾馆、别墅、高档写字楼和国际会展中心的建设、经营属于限制外商投资类别。
到了2004年，《外商投资产业目录》中的普通住宅开发建设仍属于鼓励外商投资范畴，但限制类别中的房地产行业修改为包括：土地成片开发(限于合资、合作)、高档宾馆、别墅、高档写字楼和国际会展中心的建设、经营以及大型主题公园的建设、经营。部分城市的区域型外资投资产业指导目录中，高尔夫球场，国家级旅游区建设、经营同样被写入“限制”之列。
今年8月，商务部服务贸易司相关负责人对媒体表示，将再次重新修订的《外商投资产业指导目录》，预计在年底会有结果，并将吸收近期国家宏观调控的主要内容，特别是产业结构调整的精神。业内人士猜测，受房地产宏观调控影响，新的指导目录将再次出现房地产类投资方向的变化。
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